国家电网公司上表示， “十二五”期间国家电网规划投资电网1.7万亿元，将积极推进智能电网建设。当前，全球能源、环境、气侯变化的问题日益突出，以多元化、清洁化、电气化、智能化为发展方向的能源革命正在深入推进，而电网的创新发展必将成为新一轮能源变革的重要驱动力。对于电网发展， “十二五”规划纲要强调要进一步扩大西电东输的规模，发展特高压、大容量、高效率、远距离的输电技术，依托先进技术，推进智能电网的建设。 “十二五”期间规划投资电网1.7万亿元，重点开展以下工作： 第一，大力转变电网发展方式，推动能源生产和利用方式的变革。国家电网公司将加快转变电网发展方式，输煤、输电并举，大力发展输电，形成大规模西电东送、北电南送的格局，实现能源资源在更大范围内的优化配置。 第二，全面加强智能电网建设，打造灵活、安全、高效的网络平台。“十二五”期间，国家电网公司将统筹开展在发电、输电、配电、调度等各个环节的智能化建设与改造，实现电力资源高效配置，电能的高效利用。 第三，全力促进可再生能源的利用，实现低碳发展。国家电网公司将加快新能源接入电网工程和通电通道建设，充分发挥电网的网络市场功能，有效解决清洁能源的消纳问题，加强抽水蓄能、电站调风调能电源技术，促进新能源的规模化发展。 第四，以改善民生为重点，加强配电网的建设。按照“十二五”规划纲要确定的战略任务，公司计划投入4200亿元，实现新一轮农村电网改造升级工程，加快建设安全可靠、节能环保、技术先进、管理规范的新型农村供电网络，彻底扭转配电网滞后居民，解决供电卡脖子、低电压的问题，提高供电能力和农村的供电质量，满足农民生活和农业生产用电的需要。 第五，发挥电网的平台作用，促进节能减排。在继续落实上大压小、配电电网工程，积极支持电动汽车等相关产业的发展，促进以电代油，以电代煤，以电代气的实施，进一步提高电气化水平。 1、建设有中国特色的智能电网 1.1智能电网是低碳经济下的必然选择低碳经济中能源传输是一个非常关键的环节，而电能传输又是能源传输中最重要的组成部分。电能传输不仅要考虑到安全性、传输损耗、新能源电力上网、维护成本、电能调度优化、用户管理和监测，还需要考虑到能源供给和消费不均衡带来的远距离传输问题。传统的高压输变电方式显然不能完成如此复杂的电能传输任务。发展智能电网成为低碳经济下的必然选择。 智能电网，即电网的智能化，它是建立在集成的、高速双向通信网络的基础上，通过先进的传感和测量技术、先进的设备技术、先进的控制方法以及先进的决策支持系统技术的应用，实现电网的可靠、安全、经济、高效、环境友好和使用安全的目标。 智能电网主要有坚强、自愈、兼容、经济、集成、优化等特征。坚强的特征表现在能够抵御大扰动和故障、防范自然灾害和极端气候、确保信息安全；自愈的特征表现在实时的安全评估能力、预警机制、故障诊断和自我修复能力；兼容的特征表现在适宜可再生能源和分布式电源接入、与用户高效互动、满足多样化电力需求；经济的特征表现在实现资源合理配置、降低电网损耗、提高能源利用率；集成的特征表现在实现电网信息的高度融合和共享；优化的特征表现在降低投资成本和维护成本。 表、智能电网与传统电网的差异比较内容 传统电网 智能电网能源型式 煤炭为主(化石能源) 可再生能源大量应用发电方式 集中式 集中式与分布式并存骨干电网 超高压、常规导体为主 特高压、超导电网城市电网 人工抄表、监视系统；常规变电站自动抄表、监控系统；数字化变电站运行控制 被动式防御为主 预警、智能控制、自愈通讯网络 没有或单向慢速 双向、高速运行和管 电力企业信息的传输和集成，需 对电力客户、资产及运营的持续监视，随需应变，实现高理系统 人工干预 级分析优化应用；电力市场 有限的趸售市场，未很好的集成 成熟、完善、高度集成的趸售市场用户 单向式(仅是受电者)，分时电价 双向式(既是能源的受电者，又是能源的提供者)，实时电价 1.2“十二五”期间智能电网投资2861亿元国家电网确立了智能电网的发展目标，即加快建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展，具有信息化、数字化、自动化、互动化特征的统一的坚强智能电网。共分三个阶段推进智能电网发展。到2020 年，中国将全面建成统一的坚强智能电网。电力行业技术变革升级加快，电力投资逐步转型，清洁能源继续快速发展，我国智能电网已进入全面建设的新时期，技术标准逐步形成，智能电网试点示范及推广加快，城乡电网升级改造加速，为电力二次设备子行业龙头企业快速发展提供了大好机遇。“十二五”期间，国家电网公司电网智能化投资的总额为2861.1亿元，年均投资为572.2亿元，较“十一五”250亿元的年均投资大幅翻番。涉及到发电、输电、变电、配电、用电及调度等六个环节。随着智能化的不断推进，智能化投资将逐渐增大，至“十二五”中期，智能化投资将达到最大，随着智能化的普及以及相关设备技术的不断成熟，智能化设备成本将有所降低，2013年后，智能化投资将有所减少。用电环节的智能化投资所占比例最大，超过“十二五”电网智能化投资总数的30％，主要是由于用电信息采集系统和电动汽车充电基础设施建设将在“十二五”期间大量普及推广；通信信息平台投资位居第二，主要是通信网建设和SG-ERP 工程建设规模较大。从目前大环境看，今年电力设备整体投资速度有所趋缓，但电网智能化投资没有减少，反而有所增加。我们认为，国家电网大力推进特高压交流建设受挫以后，投资重点将由积极构筑以特高压交流电网为基础的坚强智能电网逐步转移到电网智能化建设当中。以用电环节当中的充换电站建设为例，近期刘振亚总经理表示，国家电网公司在未来五年新建电动汽车充换电站2900 多座和充电桩54 万个。这个建设规模比之前《国家电网公司"十二五"智能化规划》中新建904 座充换电站和23.3 万个充电桩的规模超2 倍。 智能电网建设的三个阶段： 规划试点：时间：2009-2010年，发展方向：重点开展“坚强智能电网”发展规划工作，制定技术和管理标准，开展关键技术研发和设备研制，及各环节试点工作。投资额：1600亿元 全面建设：时间：2011-2015年，发展方向：加快特高压电网和城乡配电网建设，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系，关键技术和装备实现重大突破和广泛应用。投资额：2万亿元 引领提升：时间：2016-2020年，发展方向：高度调度系统，全数字变电站全面普及。柔性输电技术全面应用。智能电表进一步推广。智能配电网基本建成，分布式能源、储能装置在主要城市得到广泛应用。投资额：1.7万亿元 中国智能电网的四大技术特征： 信息化：实时和非实时信息的高度集成、共享和利用 数字化：电网对象、结构、特性及状态的定量描述和各类信息的精确高效采集和传输 自动化：电网控制策略的自动优选、运行状态的自动监控和故障状态的自动恢复 互动化：电源、电网和用户资源的友好互动和协调行动 表、“十二五”期间智能电网投资将达2861亿元 2011 2012 2013 2014 2015 十二五合计 百分比 发电 16.7 16.7 1.7 3.7 1.6 40.5 1.4% 输电 16.4 18.6 18.5 18.8 18.2 90.6 3.2% 变电 107.4 142.3141.0 139.9 143.7 674.3 23.6% 配电 58.2 58.8 92.9 40.8 46.1 296.9 10.4% 用电 111.3 160.2177.8 189.2 143.6 782.1 27.3% 调度 35.9 34.4 34.7 29.9 31.3 166.3 5.8% 通信信息 172.4 187.0 166.5 149.1 135.4 810.5 28.3% 合计 518.3 618.2633.3 571.4 520.0 2861.1 100.0% 表、“十二五”期间智能电网发展目标 智能电网环节 发展目标 发电环节 到2015年，满足6000万千瓦风电和500万千瓦太阳能发电并网的需要,100%完成涉网机组励 磁、调速的参数实测 输电环节 到2015年，建成覆盖全网范围的输变电设备状态监测系统；初步建成输电线路全寿命周期 设备管理系统和功能实现；全面推广柔性输电技术，关键技术和装备达到国际领先水平； 完成状态检修的关键技术研究；实现特高压串联补偿器和静止同步串联补偿器等关键技术 示范应用；输电线路可用系数达到99.6% 变电环节 “十二五”期间，新建110（66）千伏及以上电压等级智能变电站5100座；按照全寿命周期 管理理念，110（66）千伏及以上电压等级变电站智能化改造1000座 配电环节 优先在31个重点城市核心区开展配电自动化与配网调控一体化系统建设，到“十二五”末， 城网供电可靠率从99.90%提高到99.92%，综合电压合格率从99.45%提高到99.50%，综合线 损率从6.20%下降到6.00%；农网供电可靠率从99.62%提高到99.73%，综合电压合格率从 97.25%提高到98.45%，综合线损率从6.53%下降至6.2% 用电环节 公司直供直管区域用电信息采集系统覆盖率达到100%，实现“全覆盖、全采集、全费控”; 到2015年，在公司经营区域内建成1000座电动汽车充换电站和24万个充电桩（口），基本 形成电动汽车充电服务网络 调度环节 2015 年前，公司系统省级以上调度机构调度技术支持系统全面改造和升级为智能电网调度 技术支持系统，完成70％地调、40％县调智能电网调度技术支持系统建设工作实现风电等 新能源功率预测和调节技术的广泛应用；实现基于预测的电网运行风险在线预防控制；500 千伏及以上厂站的相量测量覆盖率达到100％，开发应用基于广域相量测量的运行控制技术 2、六大环节投资各有侧重，迎接“十二五”投资高峰 2.1发电环节总共40.5亿投资规模发电环节当中，“十一五”期间已完成常规电源发电机励磁系统参数实测和电力系统稳定器（PSS）的参数配置工作，实现机组自动发电控制（AGC）和一次调频的全过程监控，并试点推进自动电压控制（AVC）功能；深入开展了网厂协调技术研究，并对大规模清洁能源发电运行控制、发电出力预测、电网接纳能力、对电网安全稳定影响等关键技术开展了大量研究；掌握了钠硫电池制造的核心技术，建成了多种电池的试验工程等。未来五年国家电网将投入40.5亿元用于网厂协调关键技术应用、张北风光储输联合示范工程、大容量储能设备和技术的研发应用等各类发电环节重点项目的投资建设。预计上市公司中设计和生产机组励磁、逆变器、无功补偿装置（SVC、SVG、可控串补）等产品的荣信股份、思源电气及国电南瑞将从中受益。 2.2输电环节总共90.6亿投资规模，重点关注在线监测系统目前我国已全面掌握了特高压输电核心技术，研制了代表世界最高水平的特高压交流设备；开展输电线路在线监测、状态检修、智能巡检等重大技术研究，提升了线路安全运行水平；积极推进超导输电技术试验段工程前期工作；积极采用大截面导线、钢管塔等新技术、新材料、新工艺；可控串补（TCSC）、静止无功补偿器（SVC）等柔性交流输电技术（FACTS）开展示范应用。国家电网公司将在“十二五”期间投资90.6亿元完善输变电设备状态监测系统，输电线路状态评估与状态检修系统，柔性交输电关键装备。建议重点关注理工监测、思源电气、荣信股份等相关上市公司。 2.3变电环节总共674.3亿投资规模，数字化变电站是亮点我国数字化变电站技术在工程化和实用化方面走在世界前列，已在70多座变电站开展试验示范工作；初步构建资产全寿命周期管理体系；关键变电设备的技术水平明显提高， 1000千伏、750千伏变电设备运行稳定，500千伏等级1000兆伏安、1200兆伏安大容量变压器大量使用；国内110（66）千伏及以上变电站基本实现了遥测、遥信、遥控、遥调“四遥”功能等。根据国网规划，“十二五”期间，新建110（66）千伏及以上电压等级智能变电站5100座、变电站智能化改造约1000座。到2015年，公司经营区域110（66）千伏及以上电压等级智能变电站占变电站总座数的30%左右。其中新建智能变电站智能化部分的投资约为537.6亿元，变电站智能化改造投资总计为93.8亿元。重点关注国电南自、国电南瑞、许继电气、长园集团、中元华电、金智科技等上市公司。 2.4配电环节总共296.9亿投资规模，明年有望迎来投资高峰作为今年智能化投资的核心之一，配网自动化系统以及相应的配网调控一体化系统试点正如火如荼的进行。目前前两批23个试点城市正在开展配网自动化系统建设，第三批6个试点城市项目正在国网公司评审，预计接下来将有更多城市进入试点名单，如效果满意将有望全面铺开。我们认为，随着未来城市配电网建设的全面铺开（我国配电自动化系统覆盖范围不到9%，远远低于先进国家水平），配电网智能化将成为近期电网智能化发展的重点。根据国网公司规划，未来五年配电环节总共投资296.9亿元，推动数据采集、配电管理、故障处理等配网自动化系统建设。受益的上市公司有国电南瑞、国电南自、长园集团、思源电气等。 2.5用电环节总共782.1亿投资规模，电动汽车充电站有爆发潜力 用电环节的智能化投资所占比例最大，超过“十二五”电网智能化投资总数的30％，主要是由于用电信息采集系统和电动汽车充电基础设施建设将在“十二五”期间大量普及推广。用电信息采集系统建设投资主要用于系统主站、通信信道（不含电力光纤到户）及采集设备、智能电能表推广应用三个方面建设内容。“十二五”期间，用电信息采集系统总投资为532.0亿元。在2010年达到15%的覆盖率基础上，进一步完善相关系统，开展用电信息采集系统的全面建设。2011年底达到35%覆盖率，安装5500万只智能电能表；2012年底达到65%，安装5500万只智能电能表；2013年底达到90%，安装5500万只智能电能表；2014年底达到100%的覆盖率，安装2200万只智能电能表。相关的上市公司有林洋电子、三星电气、科陆电子、东软载波、福星晓晨、新联电子、浩宁达等。根据国家电网的测算，在新能源政策的支持下，预计2010-2015年中国新能源汽车需求量将达到35.2万辆，2015年需求量将达97.7万辆，年均增长率216%，兵马未动，粮草先行，电动汽车充电站有望先于新能源汽车市场爆发。2011年9月28日，2011智能电网国际论坛在北京开幕，国家电网公司总经理刘振亚先生在论坛上作主旨发言。根据刘总的发言，国家电网公司在未来五年新建电动汽车充换电站2900多座和充电桩54万个。这个建设规模比之前《国家电网公司"十二五"智能化规划》中新建904座充换电站和23.3万个充电桩的规模超2倍。按照《国家电网公司"十二五"智能化规划》，国网公司在"十二五"期间电动汽车充电设施投资217亿元，按照新的建设规模，我们预测电动汽车充电设施投资将达到601.8亿元。建议重点关注国电南瑞、许继电气、奥特迅等上市公司。 2.6调度环节总共166.3亿投资规模，重点关注龙头企业 调度系统是电网智能化的核心。2015年前，国家电网系统省级以上调度机构调度技术支持系统全面改造和升级为智能电网调度技术支持系统，完成70％地调、40％县调智能电网调度技术支持系统建设工作，总的投资规模达166亿元。2011年，国调、华北、华东、华中、江苏、四川6家建成完整的智能电网调度技术支持系统，后续年份逐渐全面推广智能电网调度技术支持系统建设。至2015年，省级以上调度全面建成智能电网调度技术支持系统，70%的地调按照规范化要求建成智能电网调度技术支持系统，约40%的县调建成智能电网调度技术支持系统。地级调度技术支持系统全面具备支持“调控合一”功能，30%的地调在已有系统上进行功能扩充，全面支撑“调控合一”工作，县级调度全部具备自动化支撑手段，并根据需要具备支持“调控合一”功能。智能电网调度技术支持系统包括多个模块和功能。初步估计需要113.3亿元2015年前完成各级调度数据网接入网建设和现有调度数据网的改造，实现调度数据网双平面建设，满足接入网间的备份要求。全面实现电力二次系统纵深安全防护体系，保障智能电网调度技术支持系统安全稳定运行。此部分主要包括将调度数据网单平面扩充为双平面、电力二次系统纵深安全防护体系建设的投资。初步估算需要46.0亿元。“十二五”期间，“三华”电网的华北、华东、华中网调与国调采用主调间异地互备模式实现备用（1+3模式），建成互为备用的一体化“三华”电网智能电网调度技术支持系统，为进一步加强“三华”特高压互联大电网调度创造条件。部分省公司的备用调度系统是由智能电网调度技术支持系统来实现的，其他网省公司通过主调间异地互备模式实现备用。初步估算需要6.4亿元。重点关注上市公司中的国电南瑞、东方电子、积成电子等智能调度系统主要设备供应商。 3、投资节奏上，关注智能配电、智能用电、数字化变电站智能电网将成为未来电网投资的重点，投资节奏上，我们建议重点关注智能配电网、智能调度、智能用电、柔性输电、数字化变电站的设备供应商。2011年智能电表、用电管理与采集系统已进入投资高峰期，而2012年智能配电、智能调度、柔性输电、数字化变电站将进入大规模推广期，与此相关的设备供应商将首先享受智能电网带来的收益。智能电表、用电管理与采集系统方面，建议关注新联电子、东软载波；智能配电、智能调度方面，建议关注国电南瑞；柔性性输电方面，建议关注荣信股份、思源电气；数字化变电站方面，建议关注思源电气、国电南瑞、国电南自、金智科技、中元华电；智能输电方面建议关注理工检测。 表、智能电网受益公司 发电：发展方向——网厂协调关键技术应用，可再生能源发电上网 主要产品——机组励磁、调速的参数实测、逆变器、无功补偿装置（SVC、SVG、可控串补） 受益公司——荣信股份、思源电气、国电南瑞 变电：发展方向——智能预警监控功能的智能变电站 主要产品——数字化变电站，包括数字化互感器、开关控制、传感器、变电站监控、继电保护、 故障记录装置 受益公司——许继电气、思源电气、国电南瑞、国电南自、金智科技、长园集团、中元华电 输电：发展方向——输变电设备状态监测系统，输电线路状态评估与状态检修系统，柔性交输电 主要产品——变压器在线监测系统、智能变电站在线监测系统、柔性交直流输电关键装备 受益公司——理工监测、荣信股份、思源电气 配电：发展方向——城乡配电网建设，灵活、可调、自恢复的智能配电网 主要产品——智能配电网、配网自动化（数据采集、配电管理、故障处理） 受益公司——国电南瑞、国电南自、长园集团、思源电气 用电：发展方向——智能用电管理体系，智能用电服务体系 主要产品——智能电表、用电管理与采集系统、电动汽车充电设施建设 受益公司——许继电气、国电南瑞、奥特迅、林洋电子、东软载波、科陆电子、新联电子 调度：发展方向——智能电网调度技术支持系统建设，调度数据网双平面和安全防护体系建设，备用 调度体系建设 主要产品——电网智能电网调度技术支持系统、调度辅助决策系统 受益公司——许继电气、国电南瑞、国电南自、东方电子、集成电子 表、智能电网相关公司估值表 代码 公司名称 EPS 2011E 2012E 2013E 600406 国电南瑞 0.80 1.24 1.71 002028 思源电气 0.42 0.54 0.67 600268 国电南自 0.38 0.54 0.74 000400 许继电气 0.48 0.69 0.89 002028 思源电气 0.42 0.54 0.67 002123 荣信股份 0.72 0.95 1.26 002546 新联电子 0.75 1.03 1.31 002322 理工监测 1.15 2.48 3.35 300183 东软载波 1.68 2.31 3.11
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